九方金融研究所：华为之火，可以燎原——扬帆卫星通信时代，打响手机“太空战”

华为一直都是被国内外市场高度关注的手机品牌，而美国商务部长雷蒙多此次访华也聚集了全球的目光。华为选择在8月29日雷蒙多访华期间发布Mate60pro，就是想要表明一种态度：美国的技术和贸易封锁只能使华为更加坚韧，中国企业有能力通过研发和技术进步打破这种封锁。华为没有对Mate60pro的技术参数做过多的说明，引起测评机构纷纷拆机验证。彭博社撰文称，经过检测，新款手机用的是中国国产的先进芯片。

在同样毫无预告及前期宣传的情况下，北京时间9月8日，华为商城突然开启MateX5和Mate60Pro+的预售。

本次华为新机的升级主要在于摄像头配置、屏幕、电池容量、卫星通信等方面，关于市场普遍关注的是否搭载5G通信功能，并未在官网注明。

华为手机王者归来：轻舟已过万重山，回归已在路上

美国制裁导致昔日王者华为痛失高端市场。美国四轮制裁后，华为手机这种高频、刚需、海量的产品业务遇到巨大的困难。Counterpoint数据显示，2022年苹果与三星拿下了超过九成的全球高端手机市场份额，华为直线降至3%。

据市场研究机构IDC中国2020年10月发布的数据显示，2020年上半年中国600美元以上价位段智能机市场份额中，华为以44.1%拔得头筹，苹果为44%，而其他品牌则与这两家相去甚远，其中小米约占有4%的市场份额，OPPO、三星等的市场份额均不足3%。

进入2023年，华为表示，自被美国制裁后，其产品发布周期已恢复正常。华为开始搅动整个手机市场，从数据上看，华为智能手机销量开始回升。2023年上半年，中国国内5000元以上智能手机销量中，5000元以上高端智能机销量占比23%，其中苹果占比75%，而追溯到美对华为限制升级、华为芯片正式被“断供”的2020年，这一数字为11%，其中苹果占比48%。

2023年上半年华为手机逆势增长，在2023年第二季度，中国智能手机市场出货量同比下降2.1%的情况下，华为手机市场份额同比暴涨76.1%，追平小米，并列第五。2023年第一季度，中国智能手机销量年同比下降5%，是2014年以来销量最低的第一季度。在这样的市场环境下，华为智能手机销量从低基数实现年同比增长41%。中端Nova10系列和高端Mate50系列虽不支持5G，但备受用户青睐。

华为Mate60Pro发售12个月后累计出货量预期至少1200万部。分析师更新最新调查与预估称，Mate60Pro自8月29日开卖后需求强劲，2H23出货计划已提升约20%至550万-600万部。按此市场趋势，Mate60Pro在发售12个月后的累积出货量，预期至少将达到1200万部。排除潜在非商业风险下，受益于Mate60Pro需求与市场影响力，华为手机2023年出货量将同比增长约65%至3800万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。而从供应链独家获悉，Mate60Pro已加单至1500万-1700万台。

华为手机在美国无礼制裁打压下艰苦卓绝、卧薪尝胆之后的王者归来

华为Mate60Pro是全球首款支持卫星通话的大众智能手机。自从马斯克的“星链计划”引爆通信市场以来，卫星通信便成为下一代移动通信的代名词之一，备受行业追捧，但是其高昂使用成本，让普通消费者望而却步。而华为Mate60Pro的上市，大幅降低普通用户的使用门槛，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以从容拨打、接听卫星电话，时刻在线；首发第二代昆仑玻璃，搭载了更可靠的玄武架构，防护能力更加周全，耐摔能力提升1倍，打破康宁垄断（大猩猩玻璃以耐摔、抗划痕等优势垄断手机市场）；率先接入人工智能大模型，智慧再升级。ChatGPT的火爆，加速人工智能大模型研究，全球掀起人工智能大模型之战。在国内主流智能终端厂商中，仅有华为正式发布自有大模型产品——盘古大模型。

作为华为旗舰终端手机的集大成者，Mate60系列凭借独特的产品标签，将持续引领中国手机设计的创新方向。华为Mate60Pro搭载自研鸿蒙操作系统4.0，接入盘古大模型，成为高端智能终端中第一个吃螃蟹者。不仅如此，AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等备受用户喜爱的智慧功能亦全面回归。

华为手机都是中国智能终端产业的骄傲，同时也是全球最具影响力、最有品牌认知度、销量最高的手机品牌之一。据统计，在全球市场，华为手机曾在2019年第二季度拿下全球第一的市场份额；在国内市场，华为手机的市场份额曾经高达45%，苹果仅是其的一个零头。

美国粗暴制裁大棒的落下，华为手机的市场份额一落千丈，消费者业务营收几近腰斩。在极限打压下，华为卧薪尝胆，自力更生，百花齐放。在移动影像领域自成一派引领行业创新：2022年正式发布全新品牌——华为影像XMAGE，向自主创新再迈新步伐。在操作系统方面，华为凝聚全球移动开发者，开发并更新迭代、培育和繁荣HarmonyOS生态。随着HarmonyOS的不断壮大，走过了艰难的四年，克服了重重困难，生态系统建设也在逐步走向成熟。截至目前，鸿蒙生态设备已达7亿台；HarmonyOS开发者已超过220万人，位居全球第三大移动操作系统。作为全球信息通信行业知名的领军企业，华为在通信领域的积累更加深厚。据统计，截至2022年，华为在全球拥有超过12万件授权专利，其中拥有20%的5G、Wi-Fi6专利，10%的4G专利，15%的NB-IoT、LTE-M专利。不仅如此，华为还申请了数十项卫星通信相关专利。这些专利技术的积累，为华为Mate60系列突破技术限制，全面支持卫星通信，早一步实现天地一体融合通信打下了坚实的基础。华为在智能终端领域的不懈努力，终获累累硕果。据国际数据公司(IDC)发布2023年第二季度手机季度跟踪报告，今年第二季度，华为以13%的市场份额重返前五，市场份额同比增长76.1%。IDC认为，虽然依然受到外部限制，但凭借新品P60系列和折叠屏MateX3系列的优异表现，华为在600美元以上高端市场上保持在第二位。

芯片自给率仍旧很低，华为突破仅为星星之火，中国芯片产业仍旧要“补课”

2026年中国大陆芯片产值将达582亿美元，但自给率仅为21.2％。即使中国企业能够做到量产7纳米甚至5纳米级别的芯片，也只是一个开始。华为是一颗火星，给人以希望，但还没成燎原之势。所以对整个全球产业链或者产业布局来说，还无法形成比较大的影响。当前芯片的全球产业链，还是由美国及其在东亚和欧洲的盟友在主导。

2021年中国国内市场的芯片自给率不到20%，在高端芯片领域还不到1%，所以就算国内有少数企业实现了先进的芯片制造工艺，还是无法满足国内另外80%多的需求。所以我们现在亟需解决的是如何提高自给率，满足国内的需求，而不是如何影响全球的产业布局。

中国的超大市场规模是芯片产业发展的一个优势，它能够支持国内产业链的建立，这可以保障国内市场的供应安全。中国芯片技术的进步有利于增强国内产业链韧性和完整性。

具体来看，去2021年在中国大陆制造的价值312亿美元的芯片中，总部位于中国大陆的公司生产了价值123亿美元的芯片，占比39.4%，在中国大陆1865亿美元的芯片消费市场当中占比6.6%。台积电、SK海力士、三星、英特尔、联电和其他在大陆中国拥有晶圆厂的企业则生产了价值189亿美元的芯片，占比约60.6%，在中国大陆1865亿美元的芯片消费市场当中占比约10.1%。

芯片企业要在全球市场竞争中获胜，最终靠的还是技术实力。而这需要实实在在的长期投入与坚持。我们现在还是处于一个追赶的状态，要缩短与世界技术前沿的差距还要付出巨大的努力。我们既要充满信心，也要防止盲目的自大心理。

投资机会

1.随着卫星直连、通信终端等技术的成熟，卫星通信面向C端的应用逐渐成熟，进一步提升卫星互联网系统的经济性，从而加速卫星通信系统建设的发展。

2023年8月30日12点08分，依托我国自主研制的天通一号卫星系统，Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机；2023年9月1日晚，极氪汽车发布极氪001FR，卫星通信技术全球首次量产上车，车辆可开通双向卫星消息和卫星语音通话服务。

商业火箭具备发射灵活、经济性高等优势，当前我国商业发射服务渐趋成熟，将成为大规模星座组网的有效补充；此外，大推力商业火箭的成熟，有助于降低目前高企的卫星发射成本，降低巨型星座的组网成本。谷神星一号进入密集发射期，国内商业发射服务渐趋成熟。7月25日以来，谷神星一号连续完成3次发射任务，其中8月10日实现一箭七星发射，8月共将8颗卫星送入预定轨道，占我国卫星发射量的40%。

全球多个低轨星座签订制造合同，低轨星座建设竞争加剧。

1）Telesat与MDA签署价值15.6亿美元合同，MDA将承包其198颗低轨卫星的制造工作；

2）美国航天发展局授予诺格及洛马公司各36颗低轨卫星制造与运营维护合同；

3）鸿海集团宣布将与微软建立全球低轨卫星星系策略伙伴关系。

（完整版报告详见：九方智投擒龙版APP——“行业洞察”栏目）

参考资料：

20230831-东莞证券-卫星互联网深度报告：卫星通信升级，未来已来

20230616-长城证券-北斗星通：国内北斗芯片龙头，业绩潜力待释放

20230905-信达证券-电子：Mate60系列创新众多，建议关注华为链

20230903-山西证券-通信：华为Mat60系列上线，产业链标的机会再升级

20230906-华西证券-计算机：国产华为迎风起，轻舟已过万重山

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