价格年涨超300%，这种锂电小原料为何能成“大热门”？新增产能已经在路上！

锂电池正极粘结剂PVDF（聚偏氟乙烯）完美诠释什么叫从“小众”到“爆款”。

从去年4月的每吨10万元，到目前的每吨接近50万元，国内PVDF价格屡创新高，目前年涨幅超过300%，并且带动主要原料价格大涨近600%。

去年4月以来，国内电池级PVDF价格走势。

“目前，公司的PVDF供不应求，产品都是即产即销。”近日，一家生产PVDF的上市公司负责人对上证报表示。

多位业内人士也告诉记者，自2021年年初以来，新能源电池下游需求超预期，锂电级PVDF及其原材料供需失衡，价格一路攀升。虽然不少企业纷纷宣布扩产计划，但由于建设周期和认证周期较长，短期内产品仍将维持供应紧张的格局。

小原料为何能成大热门？

“新能源电池的旺盛需求打开了PVDF业务增长的天花板。”近日，一位氟化工上市公司负责人告诉记者，近两年PVDF已成为公司增长最快的业务板块。

作为锂电池正极粘接剂、隔膜材料及隔膜涂覆材料，PVDF具备优异的耐化学性、电绝缘性，是锂电池产业链中不可或缺的关键材料之一，尤其是作为正极粘接剂短期内具有不可替代性。

PVDF市场需求保持高速增长。图片来源：网络

尤其是磷酸铁锂电池，与三元正极相比，其正极的活性物质颗粒更小，所需PVDF正极粘结剂也更多，添加量约为3.5%，而三元正极的添加量约2%。变化更大的是4680电池。据了解，4680电池的正极和负极都在隔膜上涂覆PVDF，PVDF用量提升到8%。上月特斯拉宣布生产下线了第100万个4680电池。

市场人士预计，受益于锂电行业的高速增长和铁锂正极渗透率提升的结构性变化，我国锂电级PVDF需求增长十分可观，预计将由2021年的2.5万吨增长至2024年的9.4万吨，2021至2024年复合增长率高达55.5%。

从供应端看，当前我国PVDF行业有10余家生产企业，行业集中度较高，行业前四名产能占比达60%。一位业内人士告诉记者，当前常规级PVDF的生产技术已较为成熟，几乎不存在技术壁垒，但是锂电粘结剂PVDF生产技术要求较高，只有少数企业掌握并具备量产能力。

在价格走势上，据机构预测，目前锂电池厂家积极与PVDF生产企业加大订单量，上游主要原料R142b已上涨至20万元/吨，而新产能扩产时间长，产品技术壁垒高，短期内供应得不到有效缓解，价格易涨难跌。

这些新增产能已经在路上

高需求也催热了PVDF赛道。2021年以来，多家氟化工企业宣布布局或加码PVDF。据统计，目前国内在建及规划用于锂电池粘结剂的PVDF新产能预计高达12.4万吨/年，但建设及投产进度普遍较慢，多集中在2022年底后投产。

记者简单梳理了目前上市公司现有及新增PVDF产能的情况：

从新增产能项目规划来看，目前，巨化股份、联创股份、璞泰来、昊华科技、永和股份等公司PVDF新建项目大部分为配套原料R142b的一体化装置。

2020年4月以来，R142b价格走势。

“主要是因为R142b受配额限制，市场供应非常紧张。价格更是已达到每吨20万元，年涨幅接近600%。”据一位氟化工企业的负责人透露，“与PVDF进行一体化生产时，R142b不受配额限制，但其单独对外销售时，外售量有严格限制，因此导致R142b供应紧缺。所以现在新增PVDF产能大都会进行一体化设计。”

“不过，一体化装置生产过程中涉及较多危毒物质，审批难度大。在近年化工安全生产监管趋严的大背景下，项目的审批面临较严重的考验，这也是目前国内PVDF新增产能进展普遍较慢的主要原因之一。”上述业内人士说。

对此，多家券商在研报中认为，拥有一体化优势的企业，在生产成本不受原材料价格波动影响，在PVDF价格上涨过程中利润空间显著扩张，未来价格回归理性后，依然有望拥有市场竞争力。

手握大客户资源，未来竞争力更强。“锂电级PVDF要取得客户的认证一般需要两年左右时间。”一位业内人士告诉记者，除了资金投入大，技术难点多，锂电级PVDF客户壁垒也较高。

今年3月2日，联创股份公告正式成为宁德时代供应商。

公告称，子公司华纳新材正式进入宁德时代供应链体系，主要为其提供锂电池级PVDF产品。按照此前协议，在华安新材锂电池级PVDF质量、价格、交付等满足宁德时代要求的情况下，宁德时代保证每年采购华安新材锂电池级PVDF的数量为PVDF年总产量的80%。双方已经按照此约定条款执行并完成2月份产品交付。

此前，公司在投资者互动平台表示，公司3000吨PVDF的产线目前月产量超过200吨，基本实现达产。后续新增产能产出的PVDF不需要重新进行准入资格验证。

此前，公司预计2021年盈利2.9亿元至3.4亿元，实现扭亏为盈。公司称，报告期内，含氟新材料板块受新能源锂电材料产品市场行情的影响，产品销售价格大幅上涨，为公司新的利润增长点。

日前，昊华科技日前在机构投资者调研时表示，公司2500吨/年PVDF项目在3月中旬试车，公司已有下游潜在客户。

综上可见，新能源产业的蓬勃发展，仍在继续改写精细化工行业的景气度，把一个典型的周期性行业变成了成长性行业，可谓是新旧互相赋能。

编辑：全泽源 责编：张晓光

校对：冯雯君 制作：单凌鹤 图编：赵雁旎

监制：浦泓毅

【来源：上海证券报】