老周侃股:债市回落与股市反弹的逻辑0全球热门

来源:晨财经时间:2022-11-20 16:46:46


(资料图片仅供参考)

近期债券基金出现回落,但股市的人气越来越旺,说明有债市资金在流入股市,基金投资者也应考虑买入股票型基金。

债市的回落引发了债券资金的巨量赎回,投资者担心自己的债市收益出现损害,但或许还有更深层次的原因,即在资金总量基本平衡的前提下,如果股市出现反弹的预期,必然会有大量的债市资金流入股市,债市的下跌也就自然出现。

债市过往的强势,一方面是无风险利率不断下行的结果,另一方面也有股市一直不景气引发股市资金流入债市的原因。这就是股市债市的跷跷板效应。

历史上股市和债市此起彼伏的时候很多,现在股市出现好转,势必有流入债市的股市资金回流,同时也有原本的债市资金流入股市。所以从债券基金的表现看,就有了大量份额赎回,债券价格下跌的结果,至于这两个谁是因谁是果,还真的很难说。

现在的投资者,要不要抄底债市或者债券资金,答案就是很明显的。既然本栏说债市的下跌是因为股市反弹预期所致,那么投资者就应该明白,如果股市不断反弹,那么就会有越来越多的债市资金流入股市,至少在股市反弹的阶段,债市的表现都不会太好,直到债市已经出现很高的收益率水平,或者股市出现反弹暂停的预期,否则债市资金流出不会减缓,债市的表现难言乐观。

事实上,投资者应该综合分析资本市场的所有交易品种,不要认为债市就是低风险品种,股市就是高风险品种,债市和股市的资金都是连通的,哪里有行情,哪里就有资金,当股市热络,债市的风险就来了。

那么现在问题来了,持有债券基金的投资者,要不要继续持有?在本栏看来,从长期看,继续持有或许不会出现特别大的损失,但是却很容易失去在股市获利的机会,这就是机会成本,所以本栏认为,如果仅仅想让自己的资产保值的投资者,可以继续持有债券基金,但如果想让资产增值,最好的办法还是把债券基金转换为股票型基金。

还有一个哲学问题,股市和债市两者能不能共同发展?一般情况下不能。当股市走好,持有债券的投资者不会考虑到股市、债市需要平衡发展,也不会想到这是否有利于中国资本市场的发展,他们考虑的是如何扩大自己的收益水平。股市充满机会,债市资金或许会外流,投资者一方面想去股市搏击,另一方面又害怕债市回落,最好的解决办法就是先行抛售债券,奔向股市,这是人性,没办法扭转。当然,如果资金足够充裕,以至于有“资产荒”的嫌疑,那时就会出现股市债市一起走牛,因为资金太多,啥都缺就是不缺钱,这时候该担忧的就是通胀问题了。

北京商报评论员 周科竞

关键词:

相关阅读

推荐阅读

老周侃股:债市回落与股市反弹的逻辑0全球热门

近期债券基金出现回落,但股市的人气越来越旺,说明有债市资金在流入股市,基金投资者也应考虑买入股票型基金。债市的回落引发了债券资金的巨更多

2022-11-20 16:46:46

当前快报:良品铺子:股东计划减持不超5.56%股份

北京商报讯(记者郭秀娟张函)11月20日,良品铺子发布公告称,珠海高瓴天达投资中心(有限合伙)、HHLPPZ(HK)HoldingsLimited、宁波更多

2022-11-20 16:42:19

“碳”索未来西子洁能成为杭州亚运会官方清洁能源

记者从11月20日召开的2022零碳中国杭州峰会现场获悉,西子清洁能源装备制造股份有限公司(西子洁能)已成为杭州第19届亚运会官方清洁能源产品更多

2022-11-20 16:40:07

新世界纪录!中国创造

26 81%!中国创造硅太阳能电池效率新世界纪录记者11月19日获悉,据德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)最新认证报告显示,由我国光伏企业自主研发更多

2022-11-20 15:36:03

全球速递!星辉娱乐:游戏产品储备丰富,拳头产品

星辉娱乐近日在机构调研时表示,公司储备的游戏产品丰富,目前来看有以下几款成熟的产品:第一款产品是《冒险岛》,整个产品的研发及发行工作更多

2022-11-20 15:53:12

远东传动:已向大众奥迪A4批量配套底盘系统法兰轴

远东传动11月19日在互动平台表示,公司已向大众奥迪A4批量配套底盘系统法兰轴产品,未来公司会在不断探索下游主机客户不同产品需求的基础上,更多

2022-11-20 15:37:31

中信证券:2023年乘用车出口高增长有望对冲内需波

中信证券11月19日研报表示,2023年乘用车消费内需可能承压,但出口的高增长有望对冲内需波动。其中,电动车销量有望达到870万辆,混动车型有望更多

2022-11-20 15:46:36

中信证券:预计互联网公司依然是国内数字化重要参

中信证券11月19日研报表示,近期,投资者对互联网预期明显改善。11月以来,恒生科技指数HSTECH累计上涨33 4%,中概互联网指数KWEB累计上涨35 2%更多

2022-11-20 15:55:01
    2022年三季报披露后,北京商报记者根据企业公告选取了30家上市房...
    首套房公积金利率下调原来贷款也下调吗首套房公积金利率下调原来...
    政府回购商品房意味着什么政府收购商品房的首要目的是稳定市场。...
    把自己房子卖了再买算首套房吗买过一套房卖了再买算首套房。简单...
    买房交首付注意事项有哪些1、核实开发商五证。在交首付时,需要先...
    房屋契税征收比例契税税率的缴纳一般分为以下几种情况:1、面积小...

Copyright   2015-2022 当代财经网  www.ddcjw.cn 版权所有  备案号:京ICP备2021034106号-19  联系邮箱:55 16 53 8 @qq.com