大连银行等多银行违规遭自律处分，金融业批发市场为何乱象不断？

出品｜WEMONEY研究室

文｜刘双霞

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近两日，中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）披露多家银行在债券市场的违规情况。

5月9日，交易商协会披露，中国进出口银行、民生银行涉嫌违规，启动自律调查。5月8日，交易商协会披露，经深入调查发现，大连银行、郑州银行、江西银行和青岛银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。

前不久，上海银行也因虚增银行间外汇市场交易量等违规，被外管局处罚近亿元。

央行金融稳定局局长孙天琦曾撰文指出，我国金融业批发市场由于没有系统性地建立起对市场机构的行为监管体系，违规返费、虚假倒量、利益输送、权力寻租等违法违规行为时有发生，一定程度上限制了服务实体经济的质效和市场功能的发挥。

01.多家银行债券业务违规

5月9日，中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）披露，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及进出口银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

值得关注的是，在前一天，交易商协会披露，经深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。

其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大。

据披露，在2021年10月11日至15日期间，大连银行违规开展为他人暂时持有债券的相关交易，规避相关监管规定，虚增做市交易量，相关交易未反映真实或正当交易目的，未严格遵守做市业务规范，内部未能有效防范交易发生。

根据银行间债券市场相关自律规定，经自律处分会议审议，对大连银行予以严重警告，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

此外，郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。粤财信托未严格履行产品管理人职责，相关信托计划为代持债券损益兑现提供便利；某基金相关从业人员私下参与安排代持交易。

交易商协会已对上述机构及个人予以相应自律处分。

交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

02.金融业批发市场为何乱象不断？

此前，南粤银行等多家银行因在做市业务时主导或参与倒量虚假交易，而被银行间市场交易商协会进行自律处分。

事实上，不仅银行间债券市场，银行间外汇市场等金融业批发市场一直以来也是乱象不断。

近日，上海银行因外汇业务多项违法违规行为，被外管局罚款近亿元。其违规行为就包括虚增银行间外汇市场交易量等。

金融业批发市场是指以金融机构间交易为主、个人投资者参与较少的市场,如货币市场、银行间债券市场、银行间外汇市场、场外衍生品市场等。

“目前，我国涵盖监管部门、自律组织、基础设施和中介机构的金融市场监管和风险监测机制已日趋成熟，市场化风险处置方式不断丰富，市场内生应对化解风险能力明显提升。”央行金融稳定局局长孙天琦曾撰文指出，但随着我国金融市场规模不断扩大，由于没有系统性地建立起对市场机构的行为监管体系，违规返费、虚假倒量、利益输送、权力寻租等违法违规行为时有发生，一定程度上限制了服务实体经济的质效和市场功能的发挥。

孙天琦表示，金融业批发市场的规范，需统筹考虑对市场可能造成的影响，稳步推动整改政策实施。

孙天琦建议，研究制定监管规则，建立本币批发市场的现场检查、非现场监管等工作体系。一是弥补监管空白。结合国际经验和我国金融市场化程度不断提高的实际，研究制定批发市场行为监管指引，尽可能覆盖整个机构间交易市场，包括债券、同业、外汇、大宗商品等市场；健全行为监管规则，严禁倒量交易、利益输送、内幕交易、欺诈交易、传播虚假信息、操纵市场等不当交易行为。二是加快建立批发市场的现场检查、非现场监管等工作体系，加强对违法违规行为的监管力度。三是加强对货币经纪公司等市场中介机构的监管和处罚力度。四是严格规范发行市场，严格监管债券发行环节，杜绝虚假发行。