新能源汽车火爆带动产业链上游抢抓机遇 大举扩产

新能源汽车的火爆带动产业链上游抢抓机遇，大举扩产。创业板公司中科电气(300035.SZ)也不例外，勒紧裤腰带扩产。

2月20日晚间，中科电气公告称，将牵手宁德时代投建10万吨锂电负极材料一体化项目。

长江商报记者发现，联手宁德时代投建上述项目，实际上是中科电气此前披露的投建项目落地。如果此项目加上公司正在筹划的定增项目均顺利建设完成并达产，公司产能将增加近3倍。

对于激增的产能消纳问题，中科电气似乎并不担心。公司称，下游主要客户多在扩产，市场需求量增长明显。

受益锂电材料产销两旺，2021年度，中科电气经营获得了丰收，其预计净利翻倍增长。

二级市场上，中科电气股价整体表现出色，去年以来，其股价累计上涨达2倍。

与宁德时代合建扩产项目

中科电气的扩产计划正在一步步落地。

根据最新公告，中科电气与宁德时代签订协议，共同向贵安新区中科星城石墨有限公司(简称贵安新区中科星城)增资协议，用于投建“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”。

具体而言，中科星城控股将向贵安新区中科星城增资4.2亿元，宁德时代或其全资子公司将向其增资2.8亿元，增资完成后，贵安新区中科星城注册资本将由1亿元增至8亿元，贵安新区中科星城将由中科星城控股和宁德时代或其全资子公司分别持股65%和35%。

根据公告，贵安新区中科星城拟投建的“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”，分两期建设，一、二期拟分别建设6.5万吨产能、3.5万吨产能。项目建成投产后，宁德时代就其该等负极扩产项目产能享有优先采购权。

中科电气表示，本次公司与宁德时代开展合作，有利于公司在锂电池领域加深与下游厂商合作，整合双方优势资源，实现合作共赢。同时，合作事项还可为公司锂电负极业务拓展提供资金支持，加速产能扩张，保障公司产能利用率，有助于公司适应新能源锂离子电池行业市场竞争和快速发展。

在市场看来，本次于宁德时代合作投建项目，主要是筹集建设资金及锁定未来产品销售。

实际上，早在去年12月，中科电气就披露了上述投建项目。当时公告称，中科电气拟在贵州贵安新区投资建设年产10万吨锂电池负极材料一体化项目，投资总额预计为25亿元。项目分两期建设，一期项目总投资为17亿元，占地约400亩，建设周期不超过24个月，建成年产6.5万吨锂电池负极材料一体化项目。二期项目总投资为8亿元,占地约200亩，建设周期不超过18个月，建成年产3.5万吨锂电池负极材料一体化项目。从本次联手宁德时代合作投建情况来看，此举是此前披露项目的具体落地。

除了推进上述项目外，中科电气还在推进定增募资，布局新的另一扩产项目。去年8月，中科电气披露定增预案，11月9日，公司对定增预案进行了修订。根据修订稿，公司拟向不超过35名特定对象发行股份不超过1.93亿元，募资不超过22.60亿元。所募资金，扣除相关费用后，4.70亿元补充流动资金，8亿元投向中科星城石墨年产5万吨锂电池负极材料生产基地项目，9.36亿元用于年产3万吨锂电池负极材料及4.5万吨石墨化加工项目建设。

项目完全达产后，中科电气将会新增锂电池负极材料产能8万吨及石墨化产能4.5万吨。

如果上述年产10万吨锂电池负极材料一体化项目也顺利达产，中科电气合计新增的锂电池负极材料产能将达到18万吨/年。新增的产能较公司今年9月底6.2万吨增长290.32%。

中科电气称，2020年以来，公司主要下游客户公告的动力电池主要扩产计划对应的负极材料需求量为153.97万吨。2021年至2023年，公司根据采购意向测算的锂电池负极材料预计需求量分别为9.5万吨、20.7万吨及31.0万吨，市场需求量足够覆盖公司产能规划。

综上所述，先后宣告投建年产18万吨锂电池负极材料，中科电气将耗资43亿元，这一投资规模已经接近公司总资产44.13亿元。

与宁德时代比亚迪长期合作

与宁德时代合作不是首次。中科电气敢于大规模扩产，其底气也与宁德时代有关。因为，公司与宁德时代、比亚迪等下游客户保持了长期合作关系。

在财报中，中科电气介绍其核心竞争力时，除了技术优势、人才资源优势、协同发展优势外，公司重点介绍了其客户渠道优势。公司称，多年来优秀的自主研发能力、精细的质量控制体系和快速的市场反应机制为公司积累了众多大客户的信任，也为公司在行业内树立了良好的形象并赢得了重要地位。锂电负极业务，公司与比亚迪、宁德时代(CATL)、中航锂电、亿纬锂能、瑞浦能源、蜂巢能源、苏州星恒、韩国SKI、ATL等行业内、国内外知名企业保持着长期良好的合作关系。同时，公司在继续深化与现有主要客户的合作的同时，积极拓展行业内优质新客户，并加大了海外市场的开拓力度。

此外，在磁电装备业务方面，公司与国内大部分钢铁企业、大型冶金工程承包商建立了稳定通畅的业务关系，电磁冶金专用设备的市场占有率超60%，处于行业龙头地位。

2021年，中科电气的经营业绩较为出色。三季报显示，今年前三季度，公司实现营业收入13.88亿元，同比增长116.81%，净利润2.51亿元，同比增长122.86%，扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)2.45亿元，同比增长135.28%。

长江商报记者发现，今年前三季度实现的营业收入、净利润、扣非净利润不仅同比倍增，且已经大幅超过去年全年水平。

从单季度看，今年一二三季度，公司实现的营业收入分别为3.28亿元、4.95亿元、5.65亿元，同比增长97.29%、149.47%、105.09%。对应的净利润为0.67亿元、0.92亿元、0.91亿元，同比分别增长160.73%、171.09%、73.18%。

实际上，不只是今年前三季度，2016年至2020年，中科电气实现了净利润、扣非净利润持续增长。2016年，其实现的净利润、扣非净利润分别为0.23亿元、0.19亿元，2020年为1.64亿元、1.53亿元，4年分别增长613.04%、705.26%。

根据2021年的业绩预告，中科电气预计实现净利润3.44亿元至3.93亿元，较上年同期增加1.80亿元至2.30亿元，同比增幅为110%—140%。预计扣非净利润为3.21亿元—3.66亿元，同比增加1.68亿元—2.13亿元，增幅为110%—140%。

中科电气的主营业务有两大板块，即锂电负极业务和磁电装备业务。

公司解释称，除了磁电装备板块收入实现快速增长外，受全球新能源汽车行业及下游客户需求增长的影响，公司锂电池负极材料产量和销量同比均大幅度增长。

二级市场上，从去年5月17日开始，中科电气的股价呈现上行势头。11月1日，股价最高达到42元/股，随后股价有所调整，今年2月21日，股价为31.91元/股，较去年5月14日的10.48元/股上涨了204.48%，区间最大涨幅为300.76%。(长江商报记者沈右荣)