TCL科技Q2归母净利润近9亿,环比增长14.4亿,面板龙头开启行业新周期
经历了不到一年的周期性调整之后,TCL科技于Q2成功重返盈利轨道,二季度归母净利润8.9亿元,同比环比扭亏为盈。与此同时,包括京东方在内的其他主要面板厂商的中报也显著改善,行业迎来业绩拐点。
今年上半年,面板行业呈现出明显的结构性复苏势头,大尺寸TV面板量、价齐升,成功带动行业盈利能力修复,大尺寸面板龙头TCL科技成为本轮复苏的最强火车头。
(资料图片仅供参考)
分析预计,随着面板行业“供给侧改革”的继续深入,面板行业的“供给驱动”逻辑将继续强化;同时,机构对下半年下游需求继续反弹的预期亦愈发明确,大尺寸面板有望维持涨势、中小尺寸面板或迎补涨。在上游控产和下游需求反弹的因素交织作用下,下半年面板行业可能从结构性复苏逐步走向全面、温和复苏,新一轮的面板周期或将顺势打开。
面板价格持续回暖推动TCL科技业绩强复苏,拐点确立
TCL科技8月29日晚披露中报,公司上半年实现营收851.5亿元,同比增长0.7%,净利润23.9亿元,同比增长24.1%,其中二季度盈利大幅改善,实现归母净利润8.9亿元,同比环比均实现扭亏为盈,分别增加15.8、14.4亿元。
半导体显示业务上半年业绩呈现逐季改善,实现营收355.3亿元,其中Q2单季营收同比增近20%,环比增逾30%。值得注意的是,TCL科技的半导体显示业务Q2亏损幅度大幅收窄,净利润环比减亏超20亿元,呈现出明显的反弹势头。
2月以来,大尺寸TV面板价格实现“六连涨”,55吋及以上TV面板价格普涨20%以上,其中55/65寸面板年内涨幅已超50%。大尺寸面板的量价双升带动了面板行情的整体回暖,作为大尺寸高端液晶面板龙头的TCL科技既是本轮面板结构性复苏的最大受益者,更是复苏行情中带动效应最强的“火车头”。
分析人士指出,TCL华星的营收中有60%来自大尺寸面板,根据上半年大尺寸面板平均涨幅推断,TCL科技大尺寸面板业务将至少带来20个点左右的毛利率改善。根据公开数据显示,TCL科技上半年整体毛利率已从Q1的9.8%提升至14.3%,盈利能力大幅提升。
月度业绩拐点成功确立的同时,华星旗下产能产线也在加速升级,定位于中尺寸IT和车载等业务的t9产线顺利量产爬坡,已完成商显、显示器、笔电等产品头部品牌客户导入,带动公司中尺寸业务快速发展,中尺寸收入占比21%。在分析人士看来,TCL华星产能结构的升级、优化,将有效推动TCL科技面板产品结构的均衡和平均毛利润率的持续改善,有助于进一步夯实其复苏回暖的长期基础。
供给驱动逻辑持续强化,面板“慢牛”上路
价格上涨推动各大龙头大厂业绩集体走向复苏的背后,面板行业“供给驱动”的逻辑正在进一步强化。
近年来,日韩及中国台湾厂商加快退出LCD产线的步伐,继年初韩厂LGD宣布将大幅压缩广州LCD面板厂产能之后,今年8月,日本JDI、台湾友达光电两大面板厂商也相继宣布将关闭两条LCD产线,LCD落后产能正加快出清,而大陆LCD产线投资也在放缓,面板供给端的压力将会进一步缓解,行业供给侧开始进入有序、良性发展阶段。
伴随LCD产能集中度的持续提升,TCL科技、京东方等大陆龙头厂商将掌握更强的行业话语权。上述分析人士指出:“目前大陆面板厂商产能占全球产能近70%,其中高世代线基本都掌握在龙头厂商手中,其先进产能规模和议价能力相对比较高,有能力通过调整稼动率来改善供需关系、维持价格平稳,从而降低面板的周期性波动。”
在供给侧产能逐渐收缩的同时,行业下游需求也在温和复苏中,面板价格继续上涨。集邦咨询预测,伴随国内外品牌备货年底节庆促销,预计三季度电视出货季增11.9%,达5224万台。价格层面,8月下旬电视面板继续上涨,32/43/55/65吋电视面板较前月涨3.7%/5.0%/4.8%/5.6%,洛图等多家调研机构预测9月价格仍能上涨,10月后将进入稳定或小幅波动状态。
此外,主流IT场景的消费需求修复将有望令中小尺寸面板也迎来一轮补涨。目前,IDC、Gartner等主流消费电子咨询机构均预测,下半年开始,手机、PC出货量将进入止跌见底区间,或形成温和反弹,进而对上游的中小尺寸面板形成有力支撑。
“如果下半年供减需增的剪刀差预期成立,中小尺寸面板也迎来较好的复苏势头,这将进一步夯实面板行业整体、全面复苏的基础。”上述分析人士说,不过他同时亦指出,“不出意外的话,下半年的面板行业复苏仍会延续,短期内面板市场不会有大起大落,而是一种温和、均衡的复苏,呈现出典型的‘慢牛’特征。”
面板新周期启航,龙头企业盈利能力稳步提升
近年来日韩大厂的产能清出和行业经营策略调整,已经构成了一轮动作不小的“供给侧改革”,并且已经逐步开始步入深水区,未来随着竞争格局进一步集中并稳定,面板行业有望复刻钢铁、存储等行业的成功经验,进入到高质量、可持续发展的良性新周期。
“历史上,钢铁、存储行业均是通过淘汰落后低端产能、整合行业资源,最终形成高集中度的行业竞争格局,随之带动行业进入稳定盈利局面。这恰恰验证了当前面板行业供给侧改革的逻辑,为面板行业的长期发展提供了某种程度上的演义。”上述人士分析称,在经历了一年调整后,面板行业的新周期可能已经开始上路,并呈现出新的特点:强者恒强,头部大厂的长期价值将逐步释放、兑现,TCL科技、京东方等龙头厂商将是其中的主要受益者。”
长期来看,面板作为数字经济时代的核心信息载体和主要交互界面,具有不可替代性,产业价值长期持续。另一方面整个行业的全球化布局早、程度深,龙头中企的核心技术亦处于高度自主可控状态,未来受到国际经济贸易纷争冲击的可能性极小,这将为其未来的长期、可持续良性新周期的持续创造了基础条件。
关键词:
相关阅读
-
08-29
-
08-29
-
08-29
-
08-29
推荐阅读
-
银鹏控股公司:业务交流促提升互学互鉴共进步|世
3月2日,银鹏控股公司董事长刘懿婷带队前往中粮集团期货公司进行业务学习和交流。中粮期货公司从业多年、具有丰富实战经验的风险管理专家现场更多
2023-03-07 17:52:41
-
我国首个万吨级钠离子电池材料项目在山西综改区开
山西晚报讯(记者温丽芳通讯员张晓茹)日前,总投资约11亿元的山西华钠铜能(碳能)科技有限责任公司万吨级钠离子电池正(负)极材料项目在山更多
2023-03-07 11:51:14
-
建行阳江市分行:践行金融惠民理念-全球关注
2月24日,随着客户办妥抵押登记手续并成功放款,标志着阳江市建行“带押过户”业务取得历史性突破。根据中国人民银行发布《关于鼓励推广二手房更多
2023-03-07 11:53:21
-
焦点简讯:证监会同意三超新材向特定对象发行股票
中证网讯(记者昝秀丽)证监会网站3月6日消息,证监会发布关于同意南京三超新材料股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复。【来源:中国证更多
2023-03-07 09:57:39
-
美股航空股6日全线走低
中证网讯(记者赵中昊)当地时间周一(3月6日),美股航空股全线走低。据wind数据,截至收盘,波音跌1 49%,美国航空跌1 47%,达美航空跌1%,更多
2023-03-07 09:43:44
-
世界热资讯!晋钢控股集团荣登2022山西省品牌十强
近日,“品牌强国(龙城)论坛”在太原举行,发布“2022中国上市公司品牌500强”以及“2022山西省品牌100强”。晋钢控股集团以218 9亿元的品牌更多
2023-03-06 17:38:52
-
手绘报告:2023预期目标
【来源:中国政府网】声明:转载此文是出于传递更多信息之目的,若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明发至邮箱newmedia@xx更多
2023-03-06 16:46:31
-
惠州首笔数字人民币缴纳税费业务成功落地
3月1日,TCL科技集团财务有限公司拿到了全市第一张使用数字人民币账户缴纳税款和非税收入的完税凭证,标志着惠州市首笔数字人民币缴纳税费业务更多
2023-03-06 11:50:50
-
理财